游戏行业税率要向白酒行业看齐？多家游戏公司回应：传言不实

21世纪经济报道｜吴立洋

2月3日，市场传出消息称，由于利润率较高、税负相对较轻，金融业及互联网增值服务（如游戏内购、线上广告）可能成为下一轮税率调整的目标，部分说法甚至将其与白酒行业的税率相类比。相关猜测迅速发酵，引发互联网板块股票集体下挫，腾讯等公司的股价承压明显。

该传言的背景，是近期电信行业的一项政策调整。中国移动、中国联通、中国电信相继发布公告称，将按照1月1日发布的《关于增值税征税具体范围有关事项的公告》（财政部、税务总局公告2026年第9号）统一执行新的增值税税率。根据新规，基础电信服务适用税率由原来的6%上调至9%。

针对游戏行业可能上调税率的传言，《21世纪经济报道》记者向多位业内人士进行了核实。受访人士均表示，未通过任何渠道获悉即将调整税率的相关信息，认为该传言可信度较低。

一家上海游戏公司的公共关系负责人向记者表示，目前未收到财政、税务或其他相关监管部门下发的任何正式文件，近期也未召开与税率调整相关的座谈会、通气会或征求意见会议。

另一位来自广东头部游戏企业的相关负责人态度更为明确，直言该传言为不实消息。

光大证券发布的研究报告也进一步强化了这一判断，指出该传言在税种划分、法律框架以及政策逻辑上均站不住脚，可信度极低，投资者无需过度解读。

报告首先指出，传言存在对税种的根本性误解。所谓“游戏税率向白酒32%靠拢”的说法具有明显误导性。白酒的32%指的是消费税（包括20%的从价税和0.5元/500克的从量税），而游戏内购和广告服务适用的是增值税，两者在税收性质、征税逻辑和法律依据上完全不同，根本不存在“靠拢”的可能性。现行制度下，金融、游戏、广告等均归属于增值税“现代服务”范畴，法定税率为6%，与适用9%税率的基础电信、建筑等行业有明确区分，没有任何政策依据将互联网增值服务调整至更高税档。

其次，报告强调，税率调整受到严格的法律约束，并非易事。自2026年1月1日起施行的《中华人民共和国增值税法》明确规定了13%、9%和6%三档增值税税率，其中金融服务和现代服务适用6%税率。近期发布的2026年第9号公告，仅针对基础电信服务将税率由6%上调至9%，并未涉及金融或互联网增值服务。任何法定税率的调整，都需要严谨的立法或行政程序，绝非市场臆测即可实现。

最后，传言也与当前政策导向相悖。当前政策重点在于稳增长、促创新、支持产业升级，平台经济以及游戏出海仍是重点支持领域。在此背景下，对相关行业实施“一刀切”式加税，显然不符合整体政策方向。尽管围绕金融业税负问题存在讨论，但监管层更倾向于通过优化抵扣机制等结构性方式加以调整，而非简单提高税率，以避免对信贷供给和金融稳定造成冲击。

光大证券进一步指出，未来更有可能出现的税收规范措施，是对部分企业税收优惠资格（如高新技术企业资质）进行核查和清理，而非直接上调法定税率。这类调整影响范围有限、可控。从长期看，互联网龙头公司的估值核心仍取决于自身业务增长、AI商业化进展以及盈利能力的提升，短期情绪波动并不会改变长期投资逻辑。